2017年中國汽車行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀分析

2017年中國汽車銷量再度創(chuàng)下歷史新高，連續(xù)9年蟬聯(lián)世界第一，名副其實(shí)的汽車消費(fèi)大國。，2017年中國汽車銷量達(dá)到2901萬輛，同比增長3．2％，增速明顯放緩，其中乘用車占比85％，占比下降2個百分點(diǎn)，商用車占比15％，占比上升2個百分點(diǎn)。

2017年中國汽車銷量及增速走勢

汽車行業(yè)發(fā)展與經(jīng)濟(jì)發(fā)展相互促進(jìn)、相輔相成

據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院發(fā)布的《中國汽車電子行業(yè)市場前瞻與投資戰(zhàn)略規(guī)劃分析報(bào)告》統(tǒng)計(jì)，我國汽車年產(chǎn)量從2005年的576萬輛增長到2016年的2802萬輛，汽車年銷量在此期間內(nèi)的增速高達(dá)386％。2017年，我國汽車產(chǎn)銷呈小幅增長，全年共產(chǎn)銷2901．54萬輛和2887．89萬輛汽車，同比增長3．19％和3．04％。2016年中國汽車市場年產(chǎn)量占全球汽車年產(chǎn)量的30％，自2009年以來一直保持在世界第一的位置。

汽車年產(chǎn)量情況（單位：萬輛）

新能源汽車迎來爆發(fā)式增長

現(xiàn)在不少人換車的時(shí)候都會把新能源汽車考慮進(jìn)去，這在之前是不曾有的。2018年將是中國新能源汽車發(fā)展元年。國內(nèi)有“雙積分”政策的實(shí)施、不斷的利好政策和強(qiáng)大的補(bǔ)貼力度，國外各大車企也紛紛宣布未來專注新能源汽車的研發(fā)。

就目前已知的2017年將要在國內(nèi)發(fā)布的近200款新車?yán)?，就有超過四分之一是新能源汽車，去年70萬輛新能源汽車的銷量2017年至少要翻番，2017年中國依然會成為全世界新能源汽車銷量最大的國家。隨著新能源汽車的普及，關(guān)于新能源汽車的認(rèn)知、電池技術(shù)、充電設(shè)施配套等方面都會迅速完善和提高。

2015－2020年中國新能源汽車產(chǎn)量預(yù)測

汽車電子即將成為汽車技術(shù)發(fā)展的又一次革命

由于汽車行業(yè)的發(fā)展主要圍繞汽車安全性能、舒適便捷、智能網(wǎng)聯(lián)這三條主線進(jìn)行，而汽車電子則成為了后兩者的重要硬件基礎(chǔ)，實(shí)現(xiàn)了汽車、通信和計(jì)算機(jī)技術(shù)三者的整合。目前汽車電子已經(jīng)成為公認(rèn)的汽車技術(shù)發(fā)展進(jìn)程的又一次革命，汽車行業(yè)70％以上的創(chuàng)新都主要來自于汽車電子的創(chuàng)新。

根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院數(shù)據(jù)指出，2012－2016年中國汽車電子產(chǎn)業(yè)市場規(guī)模以10％以上的增速快速發(fā)展，2016年行業(yè)市場規(guī)模達(dá)到了4744億元。相比于傳統(tǒng)汽車，新能源汽車中汽車電子成本占比更高，已經(jīng)達(dá)到了47％，未來隨著新能源汽車產(chǎn)量的增加，汽車電子行業(yè)的市場規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

汽車電子行業(yè)市場規(guī)模情況

2018汽車行業(yè)趨勢

對比2017年，2018年個股股價(jià)表現(xiàn)具有延續(xù)性，但同時(shí)存在差異：

1、車市（EPS）：乘用車（包括豪華車）和重卡銷量增速都會回落，客車銷量回升；

2、流動性（PE）：銀根從4Q17才開始顯著收緊。

2018年細(xì)分板塊景氣度排序：豪華品牌、經(jīng)銷商＞客車＞重卡＞乘用車，挖掘結(jié)構(gòu)性機(jī)會，核心的選股思路包括：

1）尋找估值洼地：H股市場與A股市場相比，估值依然相對偏低，2018年依然還會有機(jī)會；競爭格局穩(wěn)定的市場（汽車玻璃、內(nèi)外飾）估值上升空間大；

2）集中度高且龍頭優(yōu)勢明顯：汽車玻璃、客車、重卡發(fā)動機(jī)、鋰電池，估值波動源于市占率提升；

3、集中度不太高但龍頭優(yōu)勢明顯：內(nèi)外飾、汽車經(jīng)銷商，估值波動源于商業(yè)模式的變化，中國產(chǎn)品配套全球客戶；

4、集中度不太高且龍頭優(yōu)勢不夠明顯：乘用車、重卡，估值的波動源于產(chǎn)品周期；

5、集中度高但龍頭優(yōu)勢不夠明顯（新進(jìn)入者眾多）：新能源乘用車、驅(qū)動電機(jī)，真正的競爭尚未開始，技術(shù)突破可能造就行業(yè)黑馬。

來源：前瞻產(chǎn)業(yè)研究院

作者：福明